Menu

Blog Wojciecha Białka

Komentarze na temat koniunktury na rynkach finansowych i w gospodarce

Dokąd może spaść DAX?

bialek.wojciech

Chciałbym dziś jeszcze raz wrócić do DAX-a, którego męczyłem ostatnio dwukrotnie ("Zaplanujmy przyszłość DAX-a", "Cykl 20-tygodniowy na DAX-ie"). Proponuję trzy malowanki, których celem jest ustalenie maksymalnego możliwego zasięgu spadku w trakcie obecnej cyklicznej bessy. 

Zacznijmy od najdłuższego horyzontu.

 

201811081DAX

 

Wcisnąłem trochę na siłę wykres DAX-a w kanał długoterminowego trendu wzrostowego. Osiąganie przez wykres indeksu dolnego ograniczenia tego kanału na początku lat 80-tych, w 2003 roku oraz w 2009 roku było dobrą okazją do zakupów niemieckich akcji. Obecnie ta potencjalna linia wsparcia znajduje się w okolicach poziomu 8000 pkt., a więc nieco ponad 30 proc. poniżej obecnych poziomów (11635 pkt.).

Na wykresie umieściłem również 15-letnią średnią indeksu, która obecnie rośnie i ma wartość ok. 7700 pkt. Zakupy czynione, gdy indeks spadał poniżej poziomu tej średniej (ostatnio w latach 2002, 2008 i 2011) okazywały się w przeszłości prędzej czy później zyskowne. 

Z punktu widzenia cyklu pokoleniowego obecna sytuacja techniczna niemieckiego indeksy przypomina tą z lat 80-tych po wyłamaniu w górę powyżej linii oporu pokoleniowej bessy. 

Skróćmy nieco okres obserwacji. 

 

201811082DAX

 

Poziomymi zielonymi liniami zaznaczyłem potężną strefę wsparcia wyznaczoną przez szczyty DAX-a z 2000 roku (8065 pkt.) oraz z 2007 roku (8106 pkt.) od dołki indeksu z 2014 roku (8572 pkt.) oraz 2016 roku (8753 pkt.). 

W tej strefie przebywa obecnie rosnąca linia wsparcia wyznaczona przez dołki z 2003 i 2009 roku. 

Chciałbym również zauważyć, że DAX wybił się powyżej oporu wyznaczonego przez szczyt z 2007 roku w roku 2013-tym. Z mojego punktu widzenia - w momencie wybicia w górę z 2013 roku na wykresie indeksy wytworzyła się symetria środkowa - oznacza to, że ruchu powrotnego do wsparcia należy oczekiwać w ok. 6 lat (2013-2007) po momencie wybiciu, czyli gdzieś w okolicach 2019 roku. Z punktu widzenia tej domniemanej symetrii środkowej obecny ruch w dół jest strukturalnym odpowiednikiem bessy z lat 2007-2009. 

Na koniec moja interpretacja sytuacji technicznej DAX-a w najkrótszym horyzoncie, którym się chcę dziś zajmować. 

 

201811083DAX

 

Mamy tu ładny kanał trendu wzrostowego z lat 2009-2018 i elegancki elliottowski 5-falowy impuls hossy z wybiciem do nowych szczytów - tak jak to powinno być - w trakcie 3-ciej w 3-ciej.

Z punktu widzenia "teorii Elliotta" orientacyjny maksymalny cel spadku korekty tej hossy to zasięg fali 4-tej niższego rzędy czyli korekty z lat 2015-2016, a zatem poziom dołka z lutego 2016 na poziomie 8753 pkt. 

Latem br. wykres DAX-a opuścił dołem kanał  9-letniego trendu wzrostowego (2009-2018). Zgodnie ze znanymi mi regułami gry po ewentualnym - i moim zdaniem prawdopodobnym - ruchu powrotnym do poziomu opadającej już średniej 200-sesyjnej indeks powinien przebyć w dół dystans równy szerokości kanału trendu wzrostowego opuszczonego dołem kilka miesięcy temu. Zaznaczyłem to potencjalne wsparcie zieloną rosnącą linią, która w pierwszym kwartale przyszłego roku znajdzie się mniej więcej na poziomie dołka poprzedniej cyklicznej bessy z lutego 2016. 

Podsumowanie: strefa 8000-8800 pkt. stanowi wykresie indeksu DAX-30 potężne wsparcie i wydaje się mało prawdopodobne, by mogła zostać trwale przełamana w najbliższych latach. Przyjęcie takiego założenia prowadzi do wniosku, że ewentualny spadek indeksu do tej strefy - możliwy w momencie ustanawiania w 2019 roku oczekiwanego dołka obecnej cyklicznej bessy - byłby dobrą okazją do zakupów. 

 

 

Komentarze (28)

Dodaj komentarz
  • bialek.wojciech

    @wojm:
    "Dzięki za przypomnienie wpisu o cyklu prezydenckim.
    Jako uzupełnienie dodam, że 13 cykli przed osiągnięciem swojego szczytu, osiągało dołek w październiku, a ruch up od dołka zawsze przekraczał 15% !!!. Ja wykorzystałem, jak to Pan określił, poduszkę i zająłem L.

    ()W tym okresie pozycja strategiczna na S&P500 to L. Pozycję L zająłem 30.10 na close. Stop poniżej dołka z 29.10. () Jak przebiją high z 17.10 to cała pozycja zostanie przesunięta na break i wówczas się zobaczy gdzie rynek zajedzie.()

    Dodam, że profit 1 (1/3 pozycji) ustawiony jest 15%, a profit 2 (1/3 pozycji) 20% od low z 29.10 Liczę, że korektach da się jeszcze coś dołożyć."

    Czy takie duże zyski się pojawią na koniec przyszłego roku, to się okaże, ale niewątpliwie te statystyki cykloprezydenckie sugerują, by w okresie najbliższych 5 kwartałów nie rozpędzać się z wizjami wielkich długotrwałych trwałych załamań cen akcji w USA (a la 2000-2002 i 2007-2009), bo - niezależnie od wątpliwości, czy cykl prezydencki jest ciągle tak silny jak dawniej - jednak nie pasuje to do znanej historii tej zależności.

    Trzy ostatnie sygnały - 2014, 1994 i 1987, które na S&P 500 dały odpowiednio +3,6 proc., +33,1 proc. oraz +6,8 proc. - nie wykluczają cylicznej bessy (2014/15-2016), kryzysu na EM i upadków znanych banków (kryzys meksykański w 1994 i upadek banku Baringsa w 1995) i krachów (październiku 1987) i gdyby je potraktować dosłownie, to WIG należałoby kupować w styczniu 2020 (odpowiednik stycznia 2016), marcu 2019 (odpowiednik marca 1995) oraz październiku/grudniu 2019 (odpowiednik października/grudnia 1987). Średnio daje to sierpień 2019 jako hipotetyczny moment do kupna akcji na GPW.

  • bialek.wojciech

    @bartalsi:
    "Frank co okolo 3 lata doznaje explozji (np czarny czwartek w ostatnim cyklu). Następna erupcja powinna być już blisko. Czy w najbliższym czasie jest planowany jakiś pretekst do tego wydarzenia?"

    Te "okolo 3 lata" to 3 lata i 4 miesiące cyklu Kitchina: dołki USD/CHF z grudnia 2004, marca 2008, sierpnia 2011 i stycznia 2015. Od stycznia 2015 minęło już 46 miesięcy, więc czas na umocnienie franka już w tym cyklu moim zdaniem minął - dołek cyklu był w lutym 2018 i CHF/USD jest od tamtej pory we wzrostowej fazie cyklu.

    Oczywiście fazy wzrostowe CHF/USD w ostatnich cyklach był krótkie: 11 miesięcy w latach 2014-15, 8 miesięcy w 2008 roku, 11 miesięcy w latach 2011-12 oraz 23 miesiące w latach 2015-16 roku, a obecnie od dołka z lutego upłynęło już 9 miesięcy, ale osobiście przed zmianą trendu chciałbym najpierw zobaczyć kurs CHF/USD na najwyższych poziomach od 2010 roku (powyżej 1,03).

  • bartalsi

    @WB

    "osobiście przed zmianą trendu chciałbym najpierw zobaczyć kurs CHF/USD na najwyższych poziomach od 2010 roku (powyżej 1,03). "

    No tak, ale dolar ma mocno rosnąć, więc jeśli CHF/USD ma rosnąć, to jak mocno ma rosnąć CHF?

  • mac-erson

    Dzisiaj w końcu udane zagranie
    Dokupione S-ki w samitkim szczycie po 2296 i całość zamknięta po 2269 z kilkupounktowym plusem. Pozostaję bez pozycji po moich ostatnich wyczynach chwila oddechu :)
    PS. z Maluchów zakupiony Ursus

  • podczaszy1

    @ animetal slave
    Bardzo interesująca ta Twoja wczorajsza analiza.

  • szyderca667

    @podczaszy1
    Czy to jest wg Pana koniec tej wzrostowej korekty na rynkach? Jaki zasięg Panu wychodzi na wig20, sp500 tych ostatnich wzrostów? Z góry dziękuję bardzo za odpowiedź.

  • mac-erson

    Moja obecna koncepcja to L jeśli spadnie w strefę 2220-2230 i S w strefie 2300-2320 W przypadku wzrostów

  • podczaszy1

    @ szyderca 667
    Z góry raczej nie zakładam wielkości korekty, bo to się rzadko udaje. Przyglądam się i czekam na moment wejścia jak widzę,że to ma w mojej opinii szansę powodzenia.
    Najogólniej rzecz biorąc zgadzam się z tym co napisał wczoraj @animetal slave.

  • dino54

    Panie Wojtku
    Bardzo mi sie podoba ta analiza dax-a widac ze fala 5 Elliotta juz byla slabsza listopadowy 2017r szczyt w styczniu 2018r niewiele byl poprawiony.Teraz zobaczymy jak sprawdzi sie Elliot i czy rzeczywiscie indeks zejdzie do dna fali 4 bo toby bylo ksiazkowo?Najwieksza zagadka to ameryka bo tam indeksy w wiekszosci nawet pokonaly (coprawda niewiele) szczyty ze stycznia 2018r.Mialbym prosbe czy moglby Pan zrobic podobna analize na naszym wig-u bo chyba na wig20 to chyba jeszcze trudniej.WIG mial tez mial 5falowy wzrost ale byl slaby nie przekroczylismy szczytow z 2007r czy mozna to tlumaczyc likwidacja ofe?Dokad na jaki poziom przewiduje Pan korekte u nas?na wig i wig20?

  • dino54

    Na wig dno fali 4 to okolo 42500 a na wig20 az1650pkt jak Pan to ocenia bo u nas te fale sie nakladaja i nic tu nie pasuje?

  • dociekliwy54

    @dino54

    "Na wig dno fali 4 to okolo 42500 a na wig20 az1650pkt jak Pan to ocenia bo u nas te fale sie nakladaja i nic tu nie pasuje?"
    Przepraszam, że się wcinam. Fale nie mogą się nakładać. Po prostu każdy wykres trzeba analizować zgodnie z zasadami fal . Nie mówię, że się nie porównuje ale zasady są decydujące. A tak w ogóle, to trzeba się parę latek opatrzeć( a i tak niewiadomo;).

  • dociekliwy54

    @red.007
    Na razie idzie chyba ta fala "C"(piątka). Potem po zakończeniu, do końca roku całego "X" będzie pewnie Y. Narysowałem trójkąt, ale i płaska może być (ZIG już był więc nie).
    www.bankfotek.pl/view/2127685

  • red.007

    @dociekliwy54
    Liczę się z Twoją wersją.
    Mam z tyłu głowy również to dla W20.
    www.bankfotek.pl/image/2127429
    stooq.pl/q/?s=wig20&c=5m&t=c&a=ln&b=1
    Ciekawostka jest taka,że W20 pogłębił dołek czerwcowy a FW20 nie.
    Zatem w przypadku W20 możemy mówić o nowym rozdaniu czyli nowej fali wzrostowej,którą my jeszcze po staremu nazywamy C.Nie wiem co będzie,dlatego obecny wzrost należy wycisnąć jak cytrynę i w moim widzeniu wyjścia nad sierpień nic się nie zmienia.
    Z ciekawostek formacyjnych to ten TUK w C. Przypuszczam,że jest duże prawdopodobieństwo poprawności rozrysowania,ponieważ jedno z przykazań dla TUK mówi o zniesieniu TUK w czasie krótszym niż 50% czasu formowania się TUK.Co by nie powiedzieć tempo jest pioruńskie.Jest szansa na realizację nowej fali wzrostowej także dlatego,bo komentarze są nadal niedźwiedzie i obecny wzrost jest rozpatrywany tylko jako korekta w bessie,zatem nadzieja jest.

  • kpdwiejak

    ciekawa analiza... pozdrawiam

  • dociekliwy54

    @red.007
    "Ciekawostka jest taka,że W20 pogłębił dołek czerwcowy a FW20 nie.
    Zatem w przypadku W20 możemy mówić o nowym rozdaniu czyli nowej fali wzrostowej,którą my jeszcze po staremu nazywamy C."
    Ale ponieważ to prawie ten sam indeks, to należy tak numerować, abyta sama numeracja mogła być uznana i tu i tu. Korekta płaska ,która prawie dociąga lub nieznacznie przekracza jest właśnie taką strukturą. W obu przypadkach szczyt "C" powinien być ponad szczytem"A".
    "Nie wiem co będzie, dlatego obecny wzrost należy wycisnąć jak cytrynę i w moim widzeniu wyjścia nad sierpień nic się nie zmienia."
    Tu pełna zgodność.

    "Z ciekawostek formacyjnych to ten TUK w C. Przypuszczam, że jest duże prawdopodobieństwo poprawności rozrysowania, ponieważ jedno z przykazań dla TUK mówi o zniesieniu TUK w czasie krótszym niż 50% czasu formowania się TUK.Co by nie powiedzieć tempo jest pioruńskie."
    Gdyby to był TUK w " Twoim C" to "A" jest liczone od 23 stycznia? Długość tego tuka byłaby proporcjonalnie zbyt mała, nie mówiąc, że cała fala ABC od stycznia nie może być falą płaską bo "B" zniosło zbyt mało"A".
    A jeśli liczysz od 14 maja to jak to połączyć z wcześniejszym spadkiem?

    "Jest szansa na realizację nowej fali wzrostowej także dlatego, bo komentarze są nadal niedźwiedzie i obecny wzrost jest rozpatrywany tylko jako korekta w bessie, zatem nadzieja jest."
    No zawsze rynek może zaskoczyć, ale nie jest on szeroki- niestety tak jak w fali"C".

  • podczaszy1

    @WB
    Jeśli chodzi o okres 2009-2018 na Dax-ie to ja tu widzę wzrost od 2009 do 2011, potem spadek, wzrost i spadek, który tworzy kanał wzrostowy 2011-2016 i kolejny wzrost 2016-2018.
    Wejście do kanału, kanał i wyjście z kanału. Wyjście dużo krótsze od wejścia, a więc słabość.
    Na jakiej podstawie twierdzi Pan,że widzi elegancki 5 falowy impuls hossy z wybiciem do nowych szczytów- tak jak to powinno być- w trakcie 3-ciej w 3-ciej. To budowanie zamków na piasku.

  • dociekliwy54

    @podczaszy1
    Przepraszam za wcinkę, ale uważam, że Gospodarz dobrze rozpoznał fale.
    Na dodatek dla mnie ten DAX jest faktycznie elegancki.

  • podczaszy1

    @ dociekliwy 54
    Proszę mi podać podstawę na jakiej twierdzi Pan,że wzrost od 2009 do 2018 roku to 3 w 3

  • ml.36

    @WB
    Ciekawi mnie, jak Pan pogodzi tego DAX-a z recesyjną bessą w USA?

  • red.007

    @dociekliwy54
    OK,cenię sobie dyskusje z Tobą-na argumenty.
    To może z innej,bardziej marzycielskiej beczki.
    Czy błędne by było od strony TFE,określenie obecnego przystanku,być może jeszcze nieukończonego,jako fali 2 wzrostów od końca października?
    stooq.pl/q/?s=wig20&c=1y&t=l&a=ln&b=1
    Bo jeśli jakimś cudem nie błędne,to przyszła fala 3 tego wzrostu ma potężną przestrzeń północną,nie wspominając o fali 5.
    Mam świadomość,że niedźwiedzie mogą powiedzieć,że cały wzrost okaże się tylko jakąś formą trójki i spadamy.
    Po to są byki i po to są niedźwiedzie.

  • dociekliwy54

    @podczaszy1
    Taki stary rysunek
    www.bankfotek.pl/view/2127699

  • mac-erson

    @dociekliwy54
    A nie uważasz, że taka zniżka DAX-a nie współgra z Twoją koncepcją rynku na W20 ?
    Chyba, że nasz rynek przełamuje swoją słabość względem zachodu i teraz już będziemy zdecydowanie silniejsi ;)

  • podczaszy1

    @ dociekliwy 54
    Ja ten rysunek pamiętam.
    Nie o to mi jednak chodzi. Dlaczego do 2000 roku jest 1, a potem 2 i znowu 1,2,3 itd, a nie np. a-b-c i potem B i znowu a-b-c ?
    Jeśli w 2000 roku kończy się 1 to kiedy się ona zaczęła, no i w jakiej fazie rynek był wcześniej? W jakiej fazie rynku były np. Niemcy hitlerowskie?

  • dociekliwy54

    @red.007
    Sam wiesz, że pytanie o zasięg jest najtrudniejsze.
    Wydaje mi się, że ta nasza jedynka jest falą rozszerzoną (9).
    Jeśli tak, to może 3 być od niej krótsza i oczywiście 5 krótsza od 3.
    Patrząc na ABC (od lipca) -przy tej proporcji fala "C" rzadko wchodzi w proporcje z falą "A" ale jeśli wchodzi to jest to 1,60 lub 2,60 fali"A".
    Najprawdopodobniej nie będzie wchodzić w proporcje i każda kolejna fala będzie krótsza, co i tak daje spory wzrost. Nie wykluczam również tej wersji 1,60/2,60 dając im powiedzmy 25%.

  • makler2090

    Prośba. Panie Wojciechu ostatnio przeczytałem na jednym z portali że na sesji srodowej 07.11 dopiero po raz 3 w historii mieliśmy przypadek że wig 20 rósł o ponad 2% a w tym czasie swig spadał ponad 1%. Czy jest Pan w stanie zbadać temat może wyjdą jakieś ciekawe wnioski? Pozdrawiam serdecznie

  • wojm

    @WB
    Zgadza się. W wielu cyklach występowały głębsze korekty, z krachem włącznie ( 1987 ). Szczególnie okres między kwietniem a październikiem sprzyjał takim ostrym spadkom. Tam warto szukać krótkoterminowych S. Póki co S&P500 zatrzymał się na poziomie 61,8 fibo ostatnich spadków, nieco poniżej high z 17.10. Przystanek w tym miejscu lub ewentualny spadek w rejon 2712 - 2700 nie przekreśla jeszcze szans byka w tym cyklu.

  • bialek.wojciech

    Zapraszam do przenosin pod nowy wpis:

    wojciechbialek.blox.pl/2018/11/WIG-20-walczacy.html

  • equinox1976

    ostatni wyskok Wig20 (ok 8%) dość słabo przełożył się na wyniki funduszy. przeleciałem kilkanaście funduszy akcji polskich które w portfelu nie mają komponentu zagranicznego i żaden nawet nie zbliżył się do wig20. Najlepszy osiągnął 5.66%. Reszta to kolebała się miedzy 3.5 do 5%. To wiele mówi o jakości ostatniego ożywienia na polskiej giełdzie które ciągnęło kilka spółek na krzyż. Maluchy nadal leżą jak leżały i nie widać nadziei na to aby prędko zeszły z katafalku.
    Te wyniki są zniechęcające i niekoniecznie wygonią Polaków do kupowania akcji a bez tego raczej trudno o to aby ruszył się szeroki rynek

Dodaj komentarz

© Blog Wojciecha Białka
Blox.pl najciekawsze blogi w sieci