Komentarze finansowe Wojciecha Białka analityka CDM Pekao SA
Wojciech Białek
RSS


Blog > Komentarze do wpisu

sWIG-80 contra obligacje skarbowe rządu USA

Utrzymuje się rozbieżność pomiędzy zachowaniem cen akcji dużych spółek (WIG-20 i WIG w pobliżu cyklicznych szczytów) a cen akcji małych spółek (cenowy najniżej od grudnia, sWIG-80 najniżej od lutego). Chciałbym na tę dywergencję spojrzeć z globalnego punktu widzenia i odnieść ją do przebiegu koniunktury na rynku akcji małych spółek w ramach cyklu Kitchina. 

Akcje małych polskich spółek to klasa aktywów konwencjonalnie zaliczana do aktywów "ryzykownych". Na drugim końcu skali "ryzyko-bezpieczeństwo" konwencjonalnie lokuje się obligacje rządu USA. Można sobie wyobrażać, że w średnioterminowej perspektywie fale wzrostu apetytu na ryzyko powinny podnosić ceny akcji "ryzykownych" małych polskich spółek i równocześnie obniżać ceny (podnosić rentowność) "bezpiecznych" obligacji skarbowych rządu USA. I odwrotnie fale wzrostu awersji do ryzyka powinny owocować spadkiem sWIG-u i wzrostem cen obligacji (spadkiem ich rentowności). Innymi słowy korelacja pomiędzy sWIG-iem a rentownością np. amerykańskich 10-latek powinna być dodatnia. I wydaje się, że coś takiego ostatnio rzeczywiście obserwujemy. 

W okresie ostatniego cyklu 3-krotnie zdarzało się, że do 7-miesięcznego minimum spadały mniej więcej równocześnie i wartość sWIG-u 80 i rentowność 10-latek rządu USA. Miało to miejsce w odpowiednio obecnie (sWIG) i w czerwcu br. (rentowność obligacji), w grudniu 2015 (sWIG) i styczniu 2016 (rentowność obligacji) oraz w maju 2014 (i sWIG i rentowność obligacji). 

 

 

1sWIGa10latkiUSA

 

Formalnie korelacje pomiędzy tymi dwiema seriami nie była w okresie od połowy 2012 roku jakaś bardzo wysoka (+0,44), ale wydaje się, że podobieństwo ich zachowania daje się łatwo uchwycić. 

Z punktu widzenia średnio 40-miesięcznej kitchinowej cykliczności szczyt sWIG-u z kwietnia tego roku wydaje się być odpowiednikiem szczytu indeksy z listopada 2013 (odległość równa 41 miesięcy), podobnie jak szczyt rentowności 10-latek z marca tego roku to odpowiednik podobnego szczytu z grudnia 2013 (odległość 39 miesięcy). 

Sygnały (osiągane po raz pierwszy 7-miesięczne minima) z grudnia 2015-stycznia 2016 można uznać za echo harmonicznej połówki cyku Kitchina czyli cyklu 20-miesięcznego (odległości dla sWIG-u równie 19 miesięcy i 21 miesięcy, a dla rentowności amerykańskich skarbówek 20 miesięcy i 17 miesięcy). 

Gdyby tę obserwację potraktować poważnie to końca obecnej 5-miesięcznej fali spadkowej na sWIG-u będącego odpowiednikiem minimów z sierpnia 2014 i stycznia 2016) można by oczekiwać w 1-3 miesiące po obecnym sygnale. Alternatywnie, gdyby przyjąć, że obecna fala spadkowa będzie podobna do tych, w trakcie których poprzednio pojawiały się takie sygnały odwrotu od ryzyka - listopad 2013-sierpień 2014 oraz maj 2015-styczeń 2016), to można by oczekiwać dołka sWIG-u za 3-4 miesiące. Otrzymujemy w ten sposób przedział od października do stycznia z preferencją dla dołka sWIG-u w grudniu. 

Taka sama zabawa sugeruje, że koniec wzrostu cen obligacji (koniec spadku rentowności) w ramach tej pół-kitchinowej cykliczności nadejdzie w okresie grudzień 2017-kwiecień 2018 (po sygnale do dołka rentowności było 6-8 miesięcy, a obie fale spadkowe rentowności trwały 13-miesięcy, gdy obecna ma dopiero pół roku).

Kitchinową cykliczność związaną z oscylacjami napięć reflacyjnych/inflacyjnych i dezinflacyjnych/deflacyjnych w światowej gospodarce można z łatwością dostrzec na poniższych wykresie rocznej dynamiki sWIG-u. Od szczytu rocznej dynamiki WIG-u z lutego 1997 do szczytu z marca tego roku minęło 20 lat i 1 miesiąc i w tym czasie rozegrało się 6 cykli. Jak widać średnia długość cyklu to prawie dokładnie 40 miesięcy. 

 

2sWIGdynamikarocznaKitchin

 

Jak zaznaczyłem na powyższym obrazku w 5 z tych 6 cykli nominalny szczyt sWIG-u wypadł po szczycie "momentum" (czyli rocznej zmiany indeksu). Tylko w ostatnim cyklu takiej dywergencji nie było. 

Ścieżki sWIG-u w obecnym cyklu i 6-ciu poprzednich zsynchronizowane w kitchinowych szczytach rocznej dynamiki indeksu wyglądają tak:

 

3sWIGdynamikarocznaKitchincieki

 

Projekcja wartość sWIG-u uzyskana przez uśrednienie ścieżek indeksu z 6 poprzednich cykli od kilku miesięcy rozjechała się zdecydowania z rzeczywistością:

 

4sWIGdynamikarocznaKitchincieki

 

Z jednej strony świadczy to o większej niż zwykle o tej porze cyklu awersji do ryzyka/presji dezinflacyjnej, z drugiej daje nadzieję na powrót do poziomu projekcji w przyszłości. 

Największe podobieństwo do przebiegu sWIG-u w obecnym cyklu wykazuje przebieg sWIG-u z lat 1995-1997. Gdyby to potraktować bardzo dosłownie, to otrzymalibyśmy wniosek, że w październiku tego roku znowu wybuchnie jakiś "kryzys azjatycki", a w przyszłym roku zbankrutuje Rosja. 

 

5sWIG20171997

 

Podsumowując: 1) objawy wzrostu awersji do ryzyka/wzrostu presji deflacyjnej (spadek rentowności obligacji i spadek sWIG-u) są silniejsze niż można by wcześniej oczekiwać; 2) końca rozpoczętej w kwietniu fali spadkowej sWIG-u można oczekiwać w okolicach grudnia. 2) okres spadku rentowności amerykańskich 10-latek powinien potrwać kilka miesięcy dłużej. 3) w 5 z 6 ostatnich cykli szczyt sWIG-u wypadał po szczycie rocznej dynamiki indeksu (która już za nami), więc można oczekiwać, że po ustanowieniu hipotetycznego dołka w okolicach grudnia sWIG dokończy hossę rosnąc do nowego maksimum (ale fakt, że w ostatnim cyklu tak się nie stało osłabia siłę tej zależności); 4) analogia z 1997 rokiem wzmacniana jest przez "decennial pattern"

piątek, 08 września 2017, bialek.wojciech

Polecane wpisy

Komentarze
2017/09/08 16:04:45
No i pożegnałem się z JSW. W sumie dał mi zarobić dużo ale pamiętam,że początki -rok 2014- były bardzo niedobre. Co wejście to strata. W sumie będę go mile wspominał i życzę mu jak najlepiej ale już beze mnie.
-
2017/09/08 16:23:10
W kwestii Swig-a 80 to bardziej widzę go już po szczycie w 2000 roku. Nie spodziewam się na nim nowych szczytów, a jedynie jakieś korekty wzrostowe. Ten indeks jest jako tako przewidywalny jedynie na mocnym trendzie spadkowym i mocnym trendzie wzrostowym.
-
2017/09/08 16:40:45
9.09.1948 KRL-D
-
2017/09/08 17:03:09
Podczaszy 1

A mógłbyś tutaj wszystkim powiedzieć jak można sprzedać JSW jak ty przy 80 zł pisałeś że już raz sprzedałeś , dokładnie przed odpałem , a że miałeś mega wtope na tym wiemy brałeś w IPO po 130 zł ,
-
2017/09/08 17:11:29
@ adrianduduu vel dzolkew
Poczytaj se człeczku dokładnie co pisałem przy 80 / wpis z lipca/ i naucz się ,że na końcu zdania stawia się kropkę, a nie przecinek. A teraz spadaj.
-
2017/09/08 18:50:44
Panie Wojtku

"Ale np. taki obrazek z końca zeszłego roku sugeruje, że jesteśmy w połowie lat 60-tych (patrz stopa bezrobocia tak niska jak w 1965 roku

d1-invdn-com.akamaized.net/content/pic87e7294f96290c9f1b5dc42c286d0cb2.png

Czyli FANG=Nifty Fifty ( en.wikipedia.org/wiki/Nifty_Fifty ) "

Prosze o komentarz jak Pana zdaniem beda zachowywac sie akcje Emerging Marktes, biorac pod uwage ze czeka nas stracona dekada w US jesli wierzyc ze FANG=Nifty Fifty i ze jestesmy w latach 60s w USA.

dziekuje z gory, informacja super wazna jako ze jestem pod korek na EM !! ;)
-
2017/09/08 19:33:12
@karnakufo

"Ku przestrodze:
www.money.pl/gielda/wiadomosci/artykul/rynek-forex-w-polsce-straty-zyski-klientow,17,0,2362897.html"

forexowcy, day-traderzy, hazardzisci, narkomani, alkocholicy, sexocholicy, politycy etc
ten sam sort spoleczenstwa. chorzy ludzie

Jesli chodzi o gielde, to nie spekulujemy. tylko alokujemy czesc srodkow.

Powinna byc wieksza edukacja spoleczenstwa, bo trading/forex to forma choroby.
-
2017/09/08 21:01:22
@zillioner
"alkocholicy, sexocholicy"

Sprawiasz, że cieszę się znowu, że jestem nie pierwszego sortu :-
-
2017/09/08 21:05:11
@carrie-anne.moss

bledy sie zdarzaja i zdarzac beda. natomiast przeslanie chyba czytelne wystarczajaco?

-
2017/09/09 10:07:04
@WB
W uzupełnieniu Pana wpisu ten wykres
stooq.pl/q/?s=usdjpy&c=3y&t=c&a=lg&b=0
jest skorelowany z bondami.
-
2017/09/09 11:16:21
@carrie-anne.moss:
"W uzupełnieniu Pana wpisu ten wykres
stooq.pl/q/?s=usdjpy&c=3y&t=c&a=lg&b=0
jest skorelowany z bondami."

Rzeczywiście:

stooq.pl/q/?s=usdjpy&d=20170908&c=3y&t=c&a=lg&r=10usy.b

Dolar słabnie rentowności amerykańskich obligacji spadają, dolar się umacnia - rentowności rosną.

Ale gdzie tu sens, gdzie logika?

Ktoś ma jakiś pomysł?
-
2017/09/09 11:24:52
Kto traci na forex ten traci. Ja forex nie dotykam. Na GPW można sowicie zarabiać.
Co rynek daje trzeba brać. Kupno CIG przed dużym wybiciem już daje mi konkretny wynik. Na oku mam jeszcze coś. Co kupuję jest ujawniane zawsze za darmo u mnie blogu: cudofix.wordpress.com/

Ile da zarobić CIG, co jeszcze warto kupić? Zapraszam.
-
2017/09/09 12:40:20
@WB
Ktoś ma jakiś pomysł?

Może trzeba rzucić okiem na rentowności obligacji japońskich i niemieckich, a konkretnie spead pomiędzy tymi rentownościami? ;-)
Zachowanie obligacji USA wynika z zapowiedzi FED co do redukcji bilansu. Oczekiwania co do EBC są inne.
Proszę zobaczyć co zrobiły działania BoC z kursem loonie. Kompletnie zdemolowały USD.
-
2017/09/09 13:15:37
@WB
W kwestii uzupełnienia Pana wykresu
stooq.pl/q/?s=usdjpy&d=20170908&c=3y&t=c&a=lg&r=10usy.b+usdxau
-
2017/09/09 14:04:23
-
2017/09/10 08:19:27
Polecam. Ciekawy tekst. Wodór jako paliwo przyszłości mógłby rozwiązać szereg polskich problemów, tych z kopalniami węgla i tych z Rosją.

"Napęd elektryczny zasilany wodorem w przeciwieństwie do akumulatorów sprawdza się nawet na długich dystansach, ponieważ ładowanie trwa kilka minut, a zasięg to ok. 700 km. (...) Wodór jest nośnikiem energii przyszłości podkreśla prof. Marek Brzeżański. Ogniwo paliwowe jest napędzane wodorem, który w sposób ciągły może zasilać to ogniwo." (...) Pozyskiwanie wodoru z węgla mogłoby się sprawdzić zwłaszcza w Polsce, gdzie energetyka jest w 80 proc. oparta właśnie na tym suroWCU. Metoda uzyskiwania wodoru z węgla ma zastosowanie globalne. Jest on wytwarzany, np. w metodzie gazyfikacji w Australii i czysty, skroplony wodór tankowcem płynie do Japonii. To bardzo opłacalnA metoda, wiele krajów podejmuje badania i działania w tym kierunku, ponieważ pozwala uniknąć bezrobocia w sektorze kopalni węglowYCH. (...) To paliwo jest szansą na uniezależnienie od ropy i gazu oraz od zewnętrznych dostawców źródeł enerGII.

www.energetyka24.com/659427,wodor-moze-stac-sie-paliwem-przyszlosci
-
2017/09/10 17:14:05
@ewiggin
Może i faktycznie wodór jest lepszy jako magazyn energii niż baterie litowo-jonowe.
Można go sprężyć, można stosować niższe ciśnienie wykorzystując rozpuszczanie w metalach. Te rozwiązania są tańsze od baterii( i lżejsze).
Niemniej jednak pozostaje problem produkcji energii.
H20+C-->CO+H2. Metoda stosowana od może 200 lat w produkcji gazu .
Powstaje jak widać tlenek węgla, który jako truciznę należy dopalić do C02.
Czyli mamy podobny problem poprawnościowopolityczny. Zbyt dużo dwutlenku węgla. Może co najwyżej efektywność być nieco większa. Efektywność wytwarzania energii el. z węgla to zdaje się max 40%. Tu może jest trochę więcej. Należałoby sprawdzić właśnie ile % z tej energii węgla jest do wzięcia.Może więc zamiast pseudonaukowych artykułów poda Pan tę efektywność(nie ze stechiometrii tylko praktyczną?
-
2017/09/10 17:52:42
Dzień dobry. Stojąc (i to dosłownie) w obliczu przyspieszjących zmian klimatu, czy chcemy czy nie, będziemy potrzebować popranego politycznie wodoru. Nie może on więc pochodzić z tzw. reformingu, ale może może pochodzić z elektrolizy wody do której zostanie użyta z OZE?
-
2017/09/10 18:28:42
@dociekliwy
"Czyli mamy podobny problem poprawnościowopolityczny. Zbyt dużo dwutlenku węgla."

- No ale podobno już wstaliśmy z kolan, więc chyba problemy poprawności politycznej nas nie obowiązują? Czy się mylę?

"zamiast pseudonaukowych artykułów poda Pan tę efektywność(nie ze stechiometrii tylko praktyczną?"

- Może bym i podał ale, po pierwsze, zignorował Pan moje ostatnie wpisy adresowane do Pana, a po drugie - nie jestem chłopcem na posyłki. Proszę sobie samemu znaleźć, skoro Pan taki dociekliwy.

-
2017/09/10 19:45:30
Przyszły tydzień u nas może być wzrostowy pod podwójny szczyt i rozliczenie serii.
-
2017/09/10 20:23:59
' karnakufo
2017/09/09 14:04:23
U nas odbicie od oporu:
www.bankfotek.pl/view/2095123
www.bankfotek.pl/view/2095124 "

"karnakufo

Przyszły tydzień u nas może być wzrostowy pod podwójny szczyt i rozliczenie serii.
2017/09/10 19:45:30 "

Nie ważne co się wydarzy, a we wtorek karnakufo będzie mógł zacytować jeden ze swoich komentarzy na dowód, że miał rację ;-)

-
2017/09/10 20:29:41
ewentualnie pod koniec tygodnia
-
2017/09/10 20:30:37
@karnakufo
Brawo Ty!
-
2017/09/10 21:18:21
@ewiggin
"Może bym i podał ale, po pierwsze, zignorował Pan moje ostatnie wpisy adresowane do Pana,..."
Nie zignorowałem tylko przeoczyłem, pewnie po zmianie wpisu przez Gospodarza. Ja również czasem jestem zajęty. Zostańmy może przy opcji zerowej, bo nie ma sensu wracać wstecz. Co do tego Pana wpisu, to wydaje mi się, że ostatnie rewolucje energetyczne, realizowane i prognozowane są wynikiem działań politycznych pod przykrywką ideologiczną i nie mają podstaw ekonomicznych.
-
2017/09/10 22:11:16
@dociekliwy
"Co do tego Pana wpisu, to wydaje mi się, że ostatnie rewolucje energetyczne, realizowane i prognozowane są wynikiem działań politycznych pod przykrywką ideologiczną i nie mają podstaw ekonomicznych."

- Być może, ale dziwnie wpisują się w cykl czteropokoleniowy. Taka ciekawostka:


Połowa XV wieku - powstały różne maszyny nie napędzane siłą zwierząt.
- rok 1600 - napędzany wiatrem
"Żaglowóz Stevina składał się z długiego czterokołowego podwozia, centralnie osadzonego masztu żaglowego i małego masztu pomocniczego."
1740 najstarszy znany rysunek parowego działa samobieżnego
1875 pierwszy pojazd z silnikiem spalinowym

1997 powstaje Toyota Prius, pierwszy seryjnie produkowany i sprzedawany na świecie samochód hybrydowy.
2008 powstaje Honda FCX Clarity, pierwszy seryjne produkowany i sprzedawany w formie leasingu samochód z silnikiem wodorowo-elektrycznym
2010 powstaje Honda CR-Z, pierwsze sportowe coupe napędzane silnikiem elektrycznym


pl.wikipedia.org/wiki/Historia_motoryzacji
pl.wikipedia.org/wiki/Historia_samochodu
-
2017/09/10 22:42:08
@zillioner
"natomiast przeslanie chyba czytelne wystarczajaco? "
"jestem pod korek na EM !! ;)"

Czy nie troskasz się o swoje własne zdrowie?

-
2017/09/10 22:50:06
O widzę kolejny asior , pan Cudofix , co to z giełdy ma 2 miesiące wakacji na krańcu świata , do tego jeszcze mu wystarczy na opony zimowe do 4 luksusowych aut a Soros to przy nim dzieciak w piaskownicy

Z ciekawości zajrzałem ostatnio na jego blog po otrzymaniu maila na skrzynke , wpis jak to zakupił CHS , jak to kto nie ryzykuje nie je po śmietnikach , i UWAGA piszę tutaj bo ten człowiek jest tak bezczelny , że puszcza tylko wpisy chyba samych kumpli ,
PODZIELIŁEM OBRÓT PRZEZ ILOŚC TRANSAKCJI - WYSZŁO , ŻE TEN MILIARDER kupił za niecałe 2000 zł , dziękuję i pozdrawiam , w internecie sami milionerzy z rynku tylko na PITach inaczej to wygląda
-
2017/09/10 23:03:13
"- Być może, ale dziwnie wpisują się w cykl czteropokoleniowy. Taka ciekawostka:"

... A jeśli cykl pokoleniowy zadziała - a nie mam wątpliwości że tak będzie - i elektryki w najbliższych latach tak czy inaczej się rozwiną to dni ruskiej stacji benzynowej są policzone :D


-
2017/09/11 10:21:01
jaki jest sens opierania prognoz na 4 punktach z przeszłości ? czytałem, że w AT wiarygodność wskazań z przeszłości do prognoz liczy się od min. 100 punktów.
-
2017/09/11 11:22:05
@ewiggin
..."A jeśli cykl pokoleniowy zadziała - a nie mam wątpliwości że tak będzie - i elektryki w najbliższych latach tak czy inaczej się rozwiną to dni ruskiej stacji benzynowej są policzone :D"
No cóż, elektryki są znane od ponad 100 lat i problem jest ciągle ten sam. Kłopot z możliwością szybkiego i znacznego akumulowania energii. Ale wydaje mi się, że rewolucja przyjdzie z innej strony. Ostatecznie, czy używamy baterii, czy wodoru, a może sprężonego powietrza, to jest to tylko medium. Najistotniejsze jest tanie uzyskiwanie czystej energii. Takie urządzenia , które opierają się na kontrolowanej syntezie wodoru w hel buduje wiele krajów.To tokamaki. National Ignition Facility osiągną już w 2013 r dodatni bilans energetyczny. Być może za 40-50 lat skończy się era węgla i ropy ale nie z powodu konkurencji OZE, tylko właśnie upowszechnienia syntezy. W sposób naturalny wyłączy to eksporterów surowców energetycznych, zmniejszy ilość petrodolara w świecie. Przypuszczam jednak, że produkcją ogromnej ilości energii zajmie się wiele krajów. Na pewno USA,Francja, GB, Chiny, Rosja, Niemcy. Już teraz jest kontynuowanych wiele projektów międzynarodowych. W takich czasach będzie faktyczne a nie polityczne zapotrzebowanie na samochody niewęglowodorowe. Czy to będą elektryki, czy wodór czy sprężone powietrze? Kto wie. No chyba, że wybuchnie III WW, wtedy zaczniemy od rydwanów.
-
2017/09/11 11:36:19
@ dociekliwy 54
Czy Pana 2 już za nami czy jeszcze nie?
-
2017/09/11 12:14:13
@podczaszy1
"Czy Pana 2 już za nami czy jeszcze nie? "
Nic nie jest pewne na tym świecie.
Zadziałało zgęszczenie na 2477 , które zapisałem kilka dni temu (dokładniej 2479).
Harmonicznie mamy coś sensownego , rozszerzoną płaską 1/1.27/1.27.
Równocześnie nastąpiło potwierdzenie zakończenia tej korekty Zig-Zag (przecięcie minimum A. W związku z powyższym są 2 możliwości:
Jeżeli prawidłowo oznaczyłem fale wyższego rzędu(chodzi o prawidłowe wyznaczenie dołka 2 wyższego rzędu) to daję 60-70 % na to ,że to koniec korekty jak Pan napisał i 30-40 % na kontynuację korekty jako korekta złożona. Bo łączny spadek o 30% to trochę mało w 2 fali nawet przy takim układzie fal wyższego rzędu.
Istnieje również ryzyko,że dołek 2 wyższego rzędu jest źle oznaczony a my jesteśmy dopiero w 5 pierwszej fali. Dałbym na to jakieś 25-30%. W tedy jednak znów mamy falę 1, która się skorygowała(tylko w piątce). I tu prawdopodobieństwo zakończenia korekty byłoby podobne lub nieco niższe.
-
2017/09/11 12:18:12
@ dociekliwy 54
Czy Pan rozważa np. 9 od czerwca 2016 roku?
-
2017/09/11 12:29:09
@podczaszy1
Przepraszam, chyba się machnąłem w 2 wersji.
Jeżeli jesteśmy jeszcze w 5 pierwszej fali, to raczej należy uznać ruch od 1VI do 8VIII za jakąś niezbyt udaną jedynkę w trójkącie początkowym, potem parę dni dwójki , potem gwałtowna 3 i teraz po korekcie w 4 zaczynalibyśmy piątkę. Z tego punktu widzenia prawdopodobieństwo,że jesteśmy po korekcie jest wyższe a nie niższe ale zakres przyszłego ruchu jest już silnie ograniczony w czasie i przestrzeni (do poważnej korekty w 2 która może znieść powiedzmy 50% całej hossy).
-
2017/09/11 12:34:41
@podczaszy1
Albo jeszcze trochę inaczej. W tej wersji zakres korekty pod względem przestrzennym jest już wystarczający natomiast czasowo może ona potrwać dłużej.
-
2017/09/11 13:01:14
@podczaszy1
"Czy Pan rozważa np. 9 od czerwca 2016 roku? "
Raczej nie. Dziewiątki oczekiwałbym w 3 a nie w 5 fali.
Przykładem jest 9 ale niższego rzędu od 17 XI 2016 do 23 II 2017.
Jeżeli wchodzimy w dużą trójkę, to 9 może być w przyszłości, jeżeli to jeszcze 5 w pierwszej fali to dopiero po silniejszej i dłuższej korekcie po październiku.
-
2017/09/11 13:36:51
cdred dmuchają bardziej niż swego czasu LPP , na razie 1000% zysku mam na nim ale ciagle mi mało , czekam na wejście do WIG 20 i sprzedaję
-
2017/09/11 13:46:24
Jeden gostek z NBP już widzi to co widzą maluchy na GPW i bardziej doświadczeni , dzisiaj bąknął o cięciu stóp % bo złoty za mocny , a jeszcze niech NBP nie wypracuje tych swoich 9 mld jak co roku zysku do budżetu to będzie się działo , tak czy siak podwyżki płac i mocny złoty to nie będzie dobry czas dla zysków polskich firm , oczywiście nie myślę o monopolistach z WIG 20 , tutaj reżim kaczystanu obdziera Polaków ze skóry
-
2017/09/11 14:31:30
WIG20 zrobił podbicie do złotego Fibo - to może być na tyle.:)
-
2017/09/11 15:37:12
@ karnakufo
Masz krótką na wig-20?
-
2017/09/11 15:40:04
@ red007
Co tam słychać na polu walki USD/PLN ?
-
2017/09/11 15:48:42
@ dociekliwy 54
"Raczej nie. Dziewiątki oczekiwałbym w 3 a nie w 5 fali"
Pisze Pan,że od czerwca 2016 roku mamy trzecią falę. Chodzi mi o to czy w tej trzeciej fali nie rozważa Pan dziewiątki. Teraz to by była niby 5 fala.
-
2017/09/11 16:04:45
@podczaszy1
He,he.
Łon prawie jak Trump z dolarem chce słabej złotówki i grozi:
"Ciekawą i dość zaskakującą opinię w kontekście polskiej waluty i polityki pieniężnej wygłosił E. Łon, przedstawiciel RPP. Zwrócił on uwagę, iż w najbliższych miesiącach może się pojawić potrzeba obniżki stóp procentowych o 50 pb. w związku ze znacznym umocnieniem złotego, słabą dynamiką inwestycji oraz niskimi stopami procentowymi w otoczeniu i prawdopodobnymi spadkami cen surowców."
stooq.pl/n/?f=1195351
W grze awaryjny plan B Gospodarza i zakup dolara do 4 października.
Myślę,że po FED E/U dojdzie do 1,23 i zakup.
Swoja drogą fajnie użył 50 pb. a nie 25pb.,bo to już robi wrażenie na rynku.
Ciekawe czy on tak sam od siebie,czy Glapiński kazał wysondować rynki,bo sam w komunikacie po ostatnim posiedzeniu RPP nawet się o tym nie zająknął.
www.nbp.pl/polityka_pieniezna/dokumenty/files/rpp_2017_09_06.pdf
zatem na razie mamy ręczne sterowanie kursem
-
2017/09/11 16:09:39
@ red007
Stopa lombardowa w Polsce wynosi 2,5 %, a banki komercyjne stosują minimalnie jej czterokrotność. Dobra zmiana nic w tej kwestii nie zrobiła.
-
2017/09/11 16:41:09
@podczaszy1
No raczej nie, bo oznaczenie 9 sugeruje 5 fal impulsowych podobnej długości i 4 korekcyjne. U nas jedynka jest jednak znacznie krótsza od trójki.
-
2017/09/11 16:46:44
@ dociekliwy 54
No ale w tej rzekomej 9 od 17.11.2016 do 23 lutego 2017, o której Pan napisał fale impulsu jakoś nie są podobnej długości.
-
2017/09/11 16:57:35
@ dociekliwy 54
OK. Może za bardzo się czepiam.
-
2017/09/11 21:22:15
@dociekliwy
wyslalbyś swoje aktualne kreski? :)
-
2017/09/12 09:02:34
to jedziemy na 3000 na w20 od razu czy przystanek nizej a potem 3200 ?
-
2017/09/12 09:04:41
Piotr Neidek podobno najlepszy technik według Parkietu też 2 miesiące naganiał na spadki a teraz pokazał że WIG 20 idzie na 4000 , ach ci wszyscy analitycy na etatach
-
2017/09/12 09:06:36
CD RED do WIG 20 więc fundusze przymusowo po każdej cenie muszą to kupić , pięknie
-
2017/09/12 09:09:59
na 2536 na FW20 możliwośc wyrysowania korony na spadki , iaczej nowe szczyty do konca serii
-
2017/09/12 09:39:42
jak CDRED wejdzie do WIG 20 a aSSeco wyjdzie to zamieniam te dwa walory , cd red wywalam bo wycena jest absurdalna a biorę Asseco które wywalali bo wychodzi z indeksu ,
-
2017/09/12 09:45:02
Nadzieja na spadki na indeksie WIG20:

acemarketu.com/?p=252919
-
2017/09/12 09:54:17
Miedź na tygodniach objęcie bessy
-
2017/09/12 09:56:08
m.jagusiak

Nadzieja na spadki na indeksie WIG20:

acemarketu.com/?p=252919

2017/09/12 09:45:02


Systemy pokazują obszar dystrybucji i moim zdaniem koniec serii będzie własnie postawieniem kropki nad I , import zaczyna przyspieszać a export zaczyna być problemem
-
2017/09/12 10:01:22
EUR/USD po wybiciu z 2 letniej konsoli kierunek 1,33 według mnie , czyli złotóweczka w góre , zyski NBP do zera , a export i maluchy w dół , import w góre ,

takie scenario mam dla rynku , ponieważ EBC ma stopy ZERO a FED 1,5 % to wiadomo gdzie co nastąpi i jak się rynek ustawił
-
2017/09/12 11:23:36
@mac-erson
www.bankfotek.pl/view/2095409
Jak widać 2 wersje.
Teraz -jeżeli będziemy przedłużać korektę w czasie z ewentualnym lekkim spadkiem to będzie wersja różowa, jeżeli nastąpi wyraźne wybicie(najlepiej ponad 2580 to wersja czarna lub zbliżona do czarnej ale bardziej rozciągnięta w czasie(czas podobny do wersji różowej).
Równocześnie informuję, że w.w. opinie są opiniami własnymi autora i nie stanowią rekomendacji w rozumieniu prawa. Autor sam nie jest ich pewny.
-
2017/09/12 12:04:26
CDRED od ErSTE 126 zł , chyba już swoją kapitalizacją przebił LPP , co ciekawe LPP po wejściu do WIG 20 przy 10 000 zaliczyło potem 4000 zł a nigdy nie było wyżej

ta reguła dosyć dobrze się sparawdza ,
-
2017/09/12 13:53:59
"Dolar słabnie rentowności amerykańskich obligacji spadają, dolar się umacnia - rentowności rosną.

Ale gdzie tu sens, gdzie logika?"

Sam sobie odpowiem na to pytanie. Rentowności amerykańskich obligacji spadają (bo np. prawdopodobieństwa kolejnych podwyżek stóp FED spadają) -> lokowane w nie jest mniej atrakcyjne -> popyt na dolar jest mniejszy -> kurs dolara spada.

I odwrotnie.

Widać to było wczoraj/dzisiaj, gdy wskutek łagodniejszego niż obawy przebiegu lądowania huraganu Irma na Florydzie awersja do ryzyka spadała, rentowności obligacji wzrosły najbardziej od lipca, a dolar się umocnił.

Dodatnia korelacja pomiędzy siłą dolara a rentownością 10-latek rządu USA jest w okresie minionych 2 lat najwyższa od 9 lat.

Czyli wydaje się, że warunkiem umocnienia dolara byłby wzrost rentowności obligacji. Czyli zapewne zwiększenie szans na ostre podwyżki stóp FED. Czyli pewnie dobre dane z gospodarki i wzrost wskaźników inflacji (poprzedzony wzrostem cen surowców).
-
2017/09/12 14:18:05
Panie WB , nie będzie już żadnych podwyżek stóp w USA , Trump chce słabego dolara i będzie go miał , trend jest widoczny , rynek wie że EBC ma stopy ZERO a FED 1,5% i napewno nie będzie pogłębiał tej róznicy , cała układanka jest jasna dla rynku , jakaś korekta może być dla spóźnialskich jako retest wybicia 2 letniej konsoli ale na więcej bym nie liczył ,
-
2017/09/12 14:46:44
@WB
Panie Wojtku proszę mi powiedzieć na jakiej zasadzie funkcjonuje na blogu niejaki adrianduduu, który wcześniej posługiwał się nickiem dzolkew a potem wyznawcapisu i którego Pan za obsceniczność usunął z blogu. Przecież on sobie w żywe oczy kpi.
-
2017/09/12 14:53:36
@dociekliwy
Różnimy się tym, że w mojej wersji 5-tka kształtuje się teraz i czeka nas dopiero duża i szybka dwójka. Czas pokaże.
-
2017/09/12 15:49:26
@mac-erson
No tak. I tak może być jak się trochę powalczy w opisie z cieniami świec.
-
2017/09/12 16:14:45
mac-erson

@dociekliwy
Różnimy się tym, że w mojej wersji 5-tka kształtuje się teraz i czeka nas dopiero duża i szybka dwójka. Czas pokaże.

5tka ale w 3 więc jeszcze 4 i 5 jako cały impuls ,